Por: Redacción enAgenda

La histórica cadena La Anónima registró un fuerte deterioro en sus balances al informar un cargo por incobrabilidad de $19.255 millones, frente a los $2.830 millones del mismo período del ejercicio anterior. El salto, casi siete veces mayor, impactó de lleno en los resultados y expuso el deterioro de la cadena de pagos en un contexto de menor poder adquisitivo.

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El aumento de créditos incobrables coincidió con una retracción en su principal negocio: las ventas del segmento supermercados cayeron 4,22%. Aunque la facturación total logró sostenerse gracias a otras unidades, el núcleo de la actividad mostró el impacto directo del ajuste del consumo.

La rentabilidad acompañó esa tendencia. El resultado operativo se desplomó 46% y la ganancia neta quedó en $9.709 millones, apenas el 0,65% de los ingresos, muy por debajo del margen del año anterior. Los costos laborales y operativos crecieron en línea con paritarias y readecuaciones a un menor nivel de actividad.

La compañía, cuyo principal accionista es Federico Braun, abrió nuevas sucursales en Reconquista, Resistencia, Fernández Oro y San Patricio del Chañar, pero la expansión no alcanzó para compensar la caída del consumo.

El contraste: frigorífico y negocio financiero

Mientras el mercado interno se debilitó, el negocio frigorífico creció 57,71% impulsado por exportaciones y mejores precios internacionales. Así, el frente externo compensó parte de la fragilidad local.

En paralelo, el negocio financiero asociado a tarjetas propias aumentó más de 106% interanual, aunque aún representa una porción menor de la facturación. Sin embargo, con la mora en alza, el crédito deja de motorizar ventas y pasa a convertirse en un factor de riesgo.

Braun fue uno de los empresarios que respaldó públicamente el rumbo económico del presidente Javier Milei, especialmente en materia de desregulación y apertura. La paradoja es que el mismo proceso que apunta a ordenar precios y costos deja al descubierto el límite del mercado interno cuando el ajuste impacta sobre ingresos y consumo.

2026, sin señales de rebote

Empresarios del sector anticipan que 2026 no será un año de recuperación significativa. La consultora Abeceb proyecta un repunte del 4%, apoyado en hipótesis optimistas como la mejora del crédito y la desinflación, en contraste con un escenario de política monetaria restrictiva y mayor endurecimiento bancario ante la suba de la morosidad.

En ese contexto, La Anónima enfrenta un presente de márgenes cada vez más estrechos y un horizonte incierto, mientras otras cadenas como Cencosud, propietaria de Vea y Easy, también avanzan con cierres y reestructuraciones.